2026-07-23 22:10:20
主要财务指标：A类本期利润4.89亿元 规模占比超八成
报告期内（2026年4月1日-6月30日），上银慧盈利货币各类型份额均实现正收益，其中A类份额以4.89亿元的本期利润居首，期末资产净值达197.79亿元，占基金总净值的81.4%。B类、C类、E类本期利润分别为386.09万元、446.04万元和9.91元，期末资产净值依次为11.60亿元、13.25亿元和0.44万元。
| 主要财务指标 | 上银慧盈利货币A | 上银慧盈利货币B | 上银慧盈利货币C | 上银慧盈利货币E |
|---|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 48,878,402.10 | 3,860,900.67 | 4,460,435.74 | 9.91 |
| 本期利润（元） | 48,878,402.10 | 3,860,900.67 | 4,460,435.74 | 9.91 |
| 期末基金资产净值（元） | 19,779,386,431.57 | 1,159,898,812.70 | 1,325,024,349.91 | 4,378.48 |
净值表现：过去三个月全线跑输基准 E类差距最大0.1098%
各类型份额净值收益率均低于同期业绩比较基准（七天通知存款利率税后）。其中，E类份额表现最弱，过去三个月净值收益率0.2268%，较基准落后0.1098个百分点；C类表现相对较好，跑输幅度为0.0876个百分点。中长期维度看，B类份额过去三年、五年、十年累计收益率显著跑赢基准，分别超出1.07%、2.03%、13.68%。
| 份额类型 | 过去三个月净值收益率 | 业绩比较基准收益率 | 收益率差距 |
|---|---|---|---|
| A类 | 0.2280% | 0.3366% | -0.1086% |
| B类 | 0.2906% | 0.3366% | -0.0460% |
| C类 | 0.2490% | 0.3366% | -0.0876% |
| E类 | 0.2268% | 0.3366% | -0.1098% |
投资策略与运作：灵活调整资产结构 杠杆率2.46%
二季度央行实施适度宽松货币政策，资金面呈现“先松后紧”特征：4-5月银行间流动性超预期宽松，足年大行存单收益率从1.50%下行至1.42%；6月资金价格边际收敛，存单收益率回升至1.50%附近。基金通过“灵活调整资产结构+积极运用杠杆和信用策略”应对市场变化，报告期末债券回购融资余额5.48亿元，占基金资产净值比例2.46%，处于较低水平。
资产组合：固定收益占比51.98% 同业存单持仓43.89%
报告期末基金总资产228.24亿元，固定收益投资占比51.98%（全部为债券），买入返售金融资产占25.59%，银行存款及结算备付金占22.44%。债券投资中，同业存单持仓97.73亿元，占基金资产净值比例43.89%，为第一大配置品种；政策性金融债持仓12.90亿元，占比5.80%；企业短期融资券、中期票据分别占2.73%、0.50%。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 11,862,926,679.72 | 51.98% |
| 买入返售金融资产 | 5,840,114,171.83 | 25.59% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 5,121,232,380.11 | 22.44% |
| 其他资产 | 5,554.44 | 0.00% |
债券投资明细：国开债与同业存单为主 前十大持仓占净值9.49%
前十大债券投资中，政策性金融债与同业存单占比超九成。其中“24国开13”持仓600万张，公允价值6.05亿元，占基金资产净值2.72%，为第一大重仓券；中原银行、渤海银行、农业银行等机构发行的同业存单均有重仓，单只占比0.89%-1.12%。前十大债券合计持仓20.98亿元，占净值比例9.49%，集中度较低。
| 债券代码 | 债券名称 | 持仓数量（张） | 公允价值（元） | 占净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 240213 | 24国开13 | 6,000,000 | 604,549,727.44 | 2.72% |
| 240214 | 24国开14 | 2,500,000 | 251,670,718.92 | 1.13% |
| 112692204 | 26中原银行CD017 | 2,500,000 | 248,352,619.55 | 1.12% |
| 112621060 | 26渤海银行CD060 | 2,000,000 | 199,484,872.92 | 0.90% |
| 112503289 | 25农业银行CD289 | 2,000,000 | 199,480,132.94 | 0.90% |
| 112621107 | 26渤海银行CD107 | 2,000,000 | 199,216,753.43 | 0.89% |
| 112613037 | 26浙商银行CD037 | 2,000,000 | 197,844,135.56 | 0.89% |
| 250431 | 25农发31 | 1,400,000 | 141,708,507.21 | 0.64% |
| 230409 | 23农发09 | 1,200,000 | 120,422,608.74 | 0.54% |
份额变动：A类净赎回350亿 B类规模缩水23.7%
报告期内基金整体遭遇净赎回，A类份额申购421.87亿份、赎回456.92亿份，净赎回35.05亿份，期末份额较期初减少15.06%；B类申购51.72亿份、赎回87.69亿份，净赎回35.97亿份，规模缩水23.7%；C类申购100.87亿份、赎回222.93亿份，净赎回122.06亿份，期末份额较期初减少47.95%；E类份额微增9.91份，规模基本持平。
| 份额类型 | 期初份额（份） | 申购份额（份） | 赎回份额（份） | 期末份额（份） |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 23,284,571,863.52 | 42,187,282,937.75 | 45,692,468,369.70 | 19,779,386,431.57 |
| B类 | 1,519,607,066.09 | 517,239,943.10 | 876,948,196.49 | 1,159,898,812.70 |
| C类 | 2,545,638,981.44 | 1,008,685,026.13 | 2,229,299,657.66 | 1,325,024,349.91 |
| E类 | 4,368.57 | 9.91 | - | 4,378.48 |
风险提示：短期业绩持续跑输 大额赎回或加剧流动性压力
本报告期内，基金各类型份额净值收益率均低于业绩比较基准，短期收益能力有待提升。同时，A类、B类、C类份额均出现大额净赎回，若未来赎回压力持续，可能导致基金被迫变现资产，对净值稳定性产生不利影响。投资者需关注货币市场利率波动及基金规模变化对收益的潜在影响。