2026-06-30 16:06:23

美股上涨正从科技板块向更广泛领域扩散，过去一个月医疗、工业和金融板块领跑大盘，资金从科技与AI相关个股中轮动撤出。

核心市场数据如下：

• 本月三大科技细分板块全部下跌，通信服务板块下挫8.1%，“七巨头”累计跌幅超12%，阵营内个股几乎均较近期高点回落至少10%，苹果自本轮高点下跌9.9%，接近回调区间
• 费城半导体指数上周下跌8.1%，此前一周曾大涨8.6%并创下一年新高，美光科技上周业绩好于预期但全周仍小幅下跌0.15%
• 上周科技股录得约93亿美元创纪录资金流出，同时出现2025年3月以来首次美股整体资金净流出
• 上周纳斯达克综合指数下跌4.6%，标普500指数下跌近2%
• 加拿大皇家银行资本市场将标普500指数12个月目标点位上调超3%至8150点

机构观点分歧明显：BTIG认为半导体、AI赛道仍有不小下行空间，当前可拥抱股市内部的板块轮动；Nationwide认为当前属于盘面下的盘整期，基本面仍有支撑；RBC认为美股未来一年有进一步走高的逻辑，但行情不会线性上涨；Kerux Financial判断更大范围的市场回调即将到来，当前核心策略为低配科技股。

后续市场核心关注点包括：本轮板块轮动的最终走向、AI相关风险、盈利预测变动、美联储政策动向，以及美债收益率上升、通胀压力升温可能带来的后续影响。

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