2026-05-31 14:39:16
2026年第一季度，高盛对加密货币持仓进行重大调整，清仓XRP现货和Solana ETF，分别估值1.54亿和1.08亿美元；以太坊ETF持仓降70%至1.14亿美元，比特币持仓削减10%。同时，高盛对Hyperliquid Strategies建仓，买654,630股，价值330万美元。
Hyperliquid通过自动费用分配机制让代币持有者受益，其将99%年化交易手续费用于自动回购原生代币HYPE，自2024年末推出已促成超11亿美元回购，市销率接近20。XRP账本手续费低且被销毁，传统市销率估值指标不适用；以太坊2025年超62亿美元协议手续费仅约9300万美元被销毁，市销率达2677。
机构投资方向转变凸显市场对有清晰经济模式加密货币需求增长。Hyperliquid的回购机制产生买盘压力，5月中旬首批Hyperliquid现货ETF推出或进一步增加买盘。高盛收购凸显机构对有明确、有收入支撑代币经济学的加密资产兴趣。
Hyperliquid虽有优势，但面临发展不成熟风险，如交易量下降降低回购力度，未来代币解锁带来卖压。以太坊生态系统护城河强大，但Hyperliquid可衡量经济回报为其提供更有力基本面估值依据。